被误解的财务“零收入”，Nullmax手握业务实收，迎20亿估...

雨后彩虹

被误解的财务“零收入”，Nullmax手握业务实收，迎20亿估值并购

在智能驾驶领域，Nullmax（纽劢）作为一家备受关注的科技公司，近期引起了市场的热议。上市公司岩山科技公告宣布，对Nullmax (Cayman) Limited进行增资，同时另外收购部分股权。Nullmax（纽劢）在量产自动驾驶赛道上已经取得了不错的成绩，该公司的商业模式已经得到验证。这次投资将使岩山科技成功进入自动驾驶领域，实现了公司战略转型，将业务领域从互联网信息服务扩展到人工智能领域。

Nullmax（纽劢）是一家专注于智能驾驶技术的科技公司，其在计算机视觉、机器学习、感知技术和智能驾驶工程化等领域取得了显著的成就。

然而，对于Nullmax（纽劢）的财务状况，一些误解也随之而来。岩山科技公告中提到，Nullmax的营业收入为零，主要原因是交付的产品尚未达到收入确认标准。然而，这并不意味着Nullmax在业务层面上没有收入。

事实上，Nullmax（纽劢）已经与境内外多家知名汽车厂商和一级供应商建立了面向量产的深度合作关系，并获得了多家国内汽车厂商的定点量产项目。合同预收款为人民币2,955.50万元（含税），根据会计准则，这笔款项暂时被列为合同负债而不是营业收入。这是因为在项目制业务中，客户企业一般采取分阶段确认项目进展、分阶段打款的方式，收款企业在完成整个项目后才能确认收入。

岩山科技在调研活动中也对此进行了解释。Nullmax（纽劢）的收入主要包括一次性开发费和每辆车的授权费。尽管这些费用已经收到，但由于项目尚未结束，因此暂时被划归在负债科目中。随着智能驾驶的量产周期加速，Nullmax（纽劢）的授权费收入有望快速增长。

（出自岩山科技公告的Nullmax主营业务收入预测）

据行业媒体普遍报道，明年将有大量交付的智能驾驶新车，这将进一步推动Nullmax的收入增长。

此外，Nullmax（纽劢）已与上汽、奇瑞、江铃、德赛西威、经纬恒润等多家头部汽车厂商建立了合作关系。这些合作伙伴的认可和订单进一步证明了Nullmax（纽劢）在量产方面的实力。德赛西威此前发布的公告显示，其向纽劢科技（上海）有限公司采购的软件开发服务2023年度预计金额为4,500万元。这些合作关系为Nullmax（纽劢）带来了稳定的订单和收入来源。

因此，虽然Nullmax（纽劢）目前的财务报表中显示零收入，但实际上该公司已经建立了稳定的合作关系，并具备了可观的订单和合同预收款。随着智能驾驶市场的发展和量产车辆的推出，Nullmax（纽劢）的收入有望大幅增长。以接近10亿的总价款，以不到20亿人民币的投前估值，获得Nullmax（纽劢）超半数的控制权，岩山科技通过这次交易能够快速获取Nullmax（纽劢）的技术资源，并迅速进入到智能驾驶这一具有巨大潜力的市场。

在投资时，了解一个公司的财务状况是至关重要的。然而，需要综合考虑公司的商业模式、市场潜力以及合作关系等因素，避免仅凭财务数据就对一个科技公司做出过于简单的判断。Nullmax（纽劢）作为一家在智能驾驶领域具有技术实力和市场认可度的公司，其财务“零收入”背后的真实情况值得投资者深入了解。